商务部表示中美明年1月举行贸易会谈，银监部门对部分银行进行窗口指导
2018-12-21
昨日大盘
昨日大小指数呈现分化格局，上证50指数盘中一度创19个月新低，银行、保险、基建等权重板块带头杀跌，但中小盘题材股表现强势，创投股持续走强，成市场上一大亮点，九鼎投资、亚振家居、东湖高新等多只个股涨停，市场人气总体仍低迷。盘面上看，创投、证券、猪肉、传媒娱乐、通信设备等板块涨幅居前；建筑、银行、保险、运输设备、运输服务、酿酒等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数下跌0.52%，收报2536.27点；深证成指上涨0.10%，收报7426.44点；创业板指上涨0.74%，收报1278.16点。两市合计成交2311亿元。
消息面：
1、美国联邦储备委员会宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点至2.25%-2.50%区间。
2、12月19日晚，央行宣布创设定向中期借贷便利(TMLF)。
TMLF本质上是一种奖励，整体上看，这是央行落实此前的一系列支持小微、民企融资的政策的内容之一。央行此前提出“三支箭”的政策组合，其一便是增加民营企业的信贷，特别是小微企业的信贷，凡是中小银行有客户、还能贷出去，只是因为存款不够或是存贷比太高，缺乏资金导致贷不出去的，人民银行都以再贷款、再贴现的形式支持这些银行。因此，此次TMLF也是在进一步落实这支箭。换言之，只要你能做小微、民企贷款，做多少都行，央行源源不断地给你提供便宜的弹药。
要闻速递
1、中国商务部：确有计划中美明年1月举行贸易会谈。美国财政部部长姆努钦当地时间18日表示，美国和中国计划在明年1月举行贸易会谈，争取在最后期限前达成协议。姆努钦还表示，双方最近几周进行了几次电话交谈，并计划进一步举行正式会谈。美方对外透露的关于中美贸易磋商的计划和内容，得到了中国商务部的确认。在20日新闻发言人针对媒体的提问回复说：确实有计划。
2、近日银监部门对部分银行进行窗口指导 要求“适度控制”利润增速。据媒体报道，近日银监部门对部分银行进行了窗口指导，要求他们“适度控制”利润增速，让2018全年的业绩增速“不要放太高”。同时，还要求某些城/农商行降低小微企业贷款利率，四季度末的贷款利率须低于三季度末。甚至，连央行都罕见出手，指导部分区域的银行针对单户授信500万元及以下小微企业贷款，“成本适度降低”。评：从药品带量采购到控制银行增速，在能够宏观调控的框架下，降低部分行业的利润。这一逻辑或将压缩部分行业A股估值。
3、中基协洪磊解读金融委座谈会：要回到让市场发挥作用上来。参加此次金融委座谈会的中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊在接受记者采访时表示，此次座谈会，高层很准确地把握“市场在资源配置中起决定性作用”这一基本出发点，座谈会的主旨就是要回到让市场发挥作用上来，其核心体现在上市公司要自治、行业要自律、行政要监管、司法要矫正，这是一个互相递进的过程。评：这是金融委近来第二次向A股市场喊话，虽然强调市场化、法制化，减少行政干预等内容，但是A股市场对此的反应程度在逐步降低。
4、深交所新细则落地 重大违法强制退市决策权下移交易所。 深交所对《深圳证券交易所上市委员会工作细则（2018年修订）》进行了修订，现予以发布，并自发布之日起施行。从此次修订的内容来看，深交所上市委员会将增加“重大违法强制退市情形的认定；重大违法强制退市决定的撤销”的职责。评：监管前移至交易所，对于重大违法强制退市等各种乱象能够最快做出反应，将监管效率大大提高。
5、武器装备科研生产许可目录正在调整，将对军工配套企业产生较大影响。从权威人士处获悉，有关部门正在对武器装备科研生产许可目录进行调整，许可范围将缩小。因为许可目录和军工产品免税直接挂钩，下发后将对军工配套企业产生较大影响。不过，上述人士透露，有关部门也正在考虑制定配套支持政策，譬如企业进行带税采购，通过销项进项税额抵扣，减轻税收对企业盈利影响。评：生产许可目录的调整或将对军工类上市公司估值带来一定影响。
6、外盘：美联储宣布加息并维持大力缩表步伐，同时投资者对美国政府关门的担忧继续施压市场，美股连续两日重挫道指跌近500点，三大股指均创一年多新低，道指盘中一度跌近680点。
素材来源：微信公众号——普渡资本